亏损！亏损！还是亏损！

　　暴跌！暴跌！还是暴跌！

　　今年的投资市场，我们听到最多的就是亏损与暴跌。无论是国内市场还是国际市场，无不哀鸿遍野，死伤无数。如今，次贷危机这只“小蝴蝶“显然已经煽起了全球性的金融风暴，并且这场风暴很快就将蔓延到众多实体经济领域，而这必然将带来出口下降、投资萎缩、消费低迷的恶果，从而影响经济的发展。而GDP的减速、上市公司利润的下滑，反过来又将进一步放大资本市场的利空，让股市在相当长一段时间内都难有重新走牛的机会。显然，经济的冬天来了，投资者的冬天也来了。

　　增加现金资产最关键

　　在股市短期趋势不明的情况下，适当减少权益类资产，增加现金比重不失为一条减少损失的良方。在熊市中，下跌是市场的主旋律，正所谓“熊市不言低”，因为“市场先生”已经“发疯了”，就算股价已严重超跌，股票的估值优势已十分明显之时，股价还是有可能会出现非理性下跌。这时，贸然入场抄底要冒极大的风险，因此熊市中应该手握现金头寸，静观其变。当然，股市总有一天是要重新走牛的，虽然我们不可能预知下一轮牛市何时到来，但只要手中握有足够的现金，就不会在下一轮牛市启动之时“弹尽粮绝”，从而白白错失了最佳的投资机会。正所谓“进可攻，退可守”。

　　对于一个明智的投资者来说，首先要按照自己的实际情况，如投资的目标、计划使用金钱的时间、可以承受的风险等找到适合自己的投资配置结构；在投资的过程中，则要按照市场的节奏，及时地对投资结构进行调整，通过不同投资产品的增减配比，达到风险控制的目的。当机会来临时，不会因为踏空错过难得的机遇；当危机来临时，也能够养精蓄锐，将损失控制在可以承受的范围之内。

　　审慎定制投资比例

　　无论是高风险还是低风险产品，满仓满打的投资方式都会给你财务健康带来危险。过于集中于高风险产品，潜在的收益可能虽然大，但是由此集聚的风险也非常容易带来许多外在的威胁，当外部出现一些不可控的因素时，不仅让你大伤元气，甚至会由此一蹶不振。相反的，完全集中于低风险产品，较低的收益能力会影响到你的财富增值速度，也许一两年的差距算不了什么，但是十年、二十年下来，丧失的机会就是阻碍财富增长的绊脚石。

　　在理财规划中，有一道最为简单的算式来计算你的风险资产配置，即以100为基数，减去你的年龄，得到的就是你可用于高风险投资的占比。如对于年轻人来说，可以承受的风险较高，可以把自己较多的资产配置到股票、外汇等高风险产品中；如果你已经40出头，典型的“夹心层”，父母和子女都需要你的经济和精神支柱，可以承受的风险就会小很多，高风险投资的比例则应当控制在60%之内；由此类推，随着年龄的增长，在你的资产配置中，高风险产品的投入比例就要逐年减少一些。

　　让财富增值，根本的目的是要做到：当我们需要用钱的时候，有钱供我们使用。因此，除了年龄这一因素之外，对于未来什么时候需要用钱，也要有一些计划，按照时间的脉络，进行资产的配置。如一两年内需要使用的资金，适合投资于稳健的产品；三十年后养老的资金，则不妨投入到风险高的产品中去。

　　主动调整投资结构

　　人们常说，计划不如变化快。事实上，随着外部市值的变动，我们既定的投资计划也在不断地发生变化，这就需要我们主动地进行投资结构的调整，让他们回到我们所设定的框架中来，只有这样，才可以起到风险控制的作用，即使危机来临时，也不会过于狼狈，难以应对。

　　一位银行的理财经理曾经为记者讲过他一位客户的故事。这位客户是一家民营公司的财务经理，对于金融产品，他并没有太多的投资经验，但是他在管理自己的投资时，对于投资结构的控制却十分的严格。

　　去年年初的时候，这位客户拿出100万元的资金，请理财经理为他制定了一份投资计划。其中65万元投入了股市，35万元买入了一些信托贷款产品。去年的行情对于投资者们来说，是风生水起的一年，这位客户的资产也随之大幅度增值，“年中的时候，我帮客户进行盘点，他的股票资产几乎增值了一倍；但信托理财产品只有5%左右的收益。”正好客户的信托理财产品到期，理财经理便建议这位客户是否拿这笔钱来追加一些股票的投资。但这位客户不仅继续买入了35万元的低风险理财产品，还从股市中抽出了20万元，买入了一些债券产品。

　　在很多人看来，这位客户的选择显然是难以理解的，形势大好的时候，为什么不趁热打铁地追加“赚钱”的投资呢？他的回答是，对于自己来说，股票投资的比例已经超过了能够承受的范围。“以前，在我100万元的投资里，65万元是股票，35万元属于比较安全的产品，这个比例对我来说基本是合适的。

　　可是，股票在不断的上涨，65万元变成了130万元，我的全部资产也从100万元变成了165万元，赚钱虽然是好事，可是另一方面，我的风险也被同步放大了。”这位客户说，自己165万元的资产中，股票资产为130万元，接近了80%。在他看来，这是个危险的比例，因此他宁可卖出股票，让自己的投资配置重新回到设定的轨迹上来。“也许，这样会错过一些更好的机会，但是它保障了我的财务始终是安全可控的。”

　　事实上，严格的投资比例控制，在股市上涨中，还可以起到局部锁定收益的作用，这位客户通过资产比例调整，把自己收益的百分之三十进行及时的变现，保住了部分胜利的果实。当市场形势出现反转的时候，这些提前锁定的收益不仅安度危机，还可以在下一个投资机会来临时，增加自己的筹码。

　　今年以来的股市连幅调整，也让这位客户损失不少，但是由于提前进行了资产的配置调整，损失的比例也被控制在一定的范围之内。“我的资产中，65%是股票资产，这部分产品的损失大约是70%，但是分摊到所有的资产中，我的损失是45%。”相对于市场来说，资产配置也可以起到一定减少损失的作用。

　　目前，这位客户正在考虑逐步增加一些股票的投资，他觉得，一方面股票市值的大幅下挫，已经带来了一些投资机会；而另一方面，由于股票部分的缩水，在他整体的资产配置中，低风险产品的比例已经过高，虽然低风险产品具有安全的特性，但是在长期的资本运作中对于财富增值则是不利的，在寒冬中抓住机会，或许就将迎来下一个财富的春天。

　　实施调整的原则

　　不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，是投资学里最基本的原理之一。无论是高风险的股票，还是低风险的债券、利率产品，对于大部分投资者来说，过于集中的投入，实质上都是风险的集聚，会对我们的投资产生或大或小的伤害。然而，实现资产的合理配置，并没有想象中那样简单。尤其是在投资市场上，外部环境会给个人带来极大的压力，恐惧和贪婪这两个敌人也会不时地影响我们做出正确的选择。

　　因此，对于一些投资经验并不丰富的人来说，机械的调整机制有时候反而能够起到积极的作用。比如，在大致设定出合理的资产配置比例后，你可以给自己规定一个调整的节奏，以季度或是半年为单位，根据市值的变动，对自己的资产进行重新配置，让高、低风险产品的投资比例再次回到预定的目标上去。

　　同时，对于投资目标的选取上，指数化的产品相比起个股来说，更加容易把握，不妨在你的投资中，适当增加指数基金的投资，便于进行调整的操作。而对有经验的投资者来说，还可以按照行情动态调整股票与资金的比例，利用自己的掌握市场变动的节拍，即使危机来临，也能够游刃有余。