他们强烈抗议受阿里巴巴集团资金支持的淘宝和支付宝两家企业为什么不注入上市公司？阿里巴巴所走的B2B模式未来会不会过时？以及质疑给高管卫哲的薪酬是否过高等问题都将矛头直指马云的商业模式。

　　另外，部分分析师在给阿里巴巴的目标价定价时显示出来的巨大差距也从另一方面说明了外界对阿里巴巴理解的迥异。

　　在此，马云特别强调要股东们理解阿里巴巴的价值观和商业模式。于此同时，据南方都市报日前的报道，在商业模式的运作上，淘宝与雅虎日本宣布了共建跨境网购平台，发展“B2C2C”混搭模式的协议。另外，于半月前揭开序幕的“乐百在线”（百度与日本网络零售商的合资公司）采用的恰恰也是B2B2C的模式，对此百度方面还做出了“B2C正在成为电子商务的主流形式”的论断。

　　在马云看来，对于集团现在所持的价值观和商业模式，他充满了无比自信。他坚信在2012年之前，集团会成功整合其旗下阿里巴巴B2B、淘宝B2C、支付宝和其他业务，使之产业化发展。他用数字向股东们解释B2B的商业模式不会老化，他说阿里巴巴只有100万付费客户，还不到中国中小企业的3%。同时，他也向股东们表示，暂时不会将淘宝网并入上市业务，阿里巴巴的B2B模式与淘宝网的B2C模式不同，并且两者同时处于发展阶段，这都决定了两者不能混为一谈。

　　另外，对于股东们对“淘宝网本身不赚钱而是依靠上市公司的资金支持”的质疑，马云做出回应表示，“那简直是个笑话”。同时，马云认为，高管的高工资是物有所值，因为阿里巴巴能够在2009年经济大势不太好的大环境下取得骄人的成绩，这与高管的付出与能力是密不可分的。

　　其实，在企业的发展中，重要的不是什么商业模式，而是消费者的决定。因为任何商业形态的发展，都与消费者密切相关。所以股东们还是要多些耐心，以不变应万变才是当务之急。