深圳是风险投资的活跃地带，这其中，深圳本土创投在外资夹攻中成功突围，投资机构数量占全国三分之一强，管理的资金额度高达700亿元，成长为中国风投界令人瞩目的“深圳力量”。

 　在中国风险投资论坛上，深圳东方富海投资管理有限公司总裁程厚博接受记者采访时表示，由于募资规模变大，有很多风投机构正加速扩张，盲目扩大规模而不注重管理能力的提升将给风投业的发展埋下隐患。

　　记者：2009年中国风投机构新募集资金来自国外和国内的资金额对比发生了强烈逆转，中国投资者的出资额首次超过外资，对此你怎么看？

　　程厚博：这当然是一个好事，说明外资创投一统天下的局面被打破了，本土创投开始有更多的表现机会。

　　记者：在这种转变中，最关键的因素是什么？是创业板的推出吗？

　　程厚博：天平的扭转应该是从股权分置改革开始，全流通让股权投资者看到了出路，中小板则是一个平台，创业板只是让退出多了一个渠道。创业板像个开关，把退出的口子拉大，实质原因是中国投资环境的变化，中国资本市场对投资人的回报比国外的高。

　　近几年来，外资市场表现不好，我知道一家企业，之前８倍市盈率在海外上市失利，最近又以６倍市盈率发行，却碰到欧洲主权债务危机，勉强发行成功，一上市就跌破发行价。要知道，同样的公司，如果在国内发行，市盈率可能高达８０倍，还会被抢购。我们公司手里管的两个基金，一个人民币基金，很容易投，赚钱也相对容易，外资基金则比较难。

　　记者：深圳中小企业数量庞大，这个群体怎样才能吸引更多风险投资者关注？

　　程厚博：作为投资者，我们关注的当然是那些底子好的企业，从事的产业要符合国家的产业引导。差的企业可能会蒙到一家投资机构，可骗不长久。

　　记者：在挑选企业过程中，你们最看重什么？

　　程厚博：当然是管理团队，在我们特别失败的案例中，或是团队道德品质问题或团队自己磨合散伙，都是人的问题，跟业务关系不大。此外，对不同的投资阶段，我们注重的内容也有不同。如果是投那些快上市的比较后期的企业，我们比较看重公司的规范经营和治理结构，有无好的业绩指标。如果是投成长期或早期企业，那就要判断业务的未来趋势好不好。

　　记者：最近创新投、达晨等本土创投机构都在大规模招聘人员，是否意味着本土创投进入扩张期？

　　程厚博：人员扩张要跟资金规模匹配，规模越大，需要的人越多，这从反方向证明本土创投募集资金情况比较好。

　　记者：会否有盲目扩张？

　　程厚博：盲目扩张的问题已经存在。一方面，突然冒出来很多新成立的创投基金，他们的持有人没有从业经验和经历，并不具备相应的管理能力，做项目时非常“猛”，无程序无标准，见了项目就抢，我觉得这一类的机构很容易被市场淘汰。另一方面，原有的投资机构也在加速扩张，但是其管理能力能否跟上则要打个问号，这要看机构自身管理体制、人员配置能否跟上。我感觉现在的投资状况有一点类似股票的泡沫，不仅是没有经验的小机构，大机构在冲动下也会做不太谨慎的投资，我已经碰到几起这样的案例，做项目很粗糙。整个行业如果都这样，那就会存在巨大风险。