中国人民银行货币政策委员会2010年第二季度例会指出，下半年，继续实施适度宽松的货币政策，密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长。

　　会议认为，上半年我国货币信贷合理增长，银行体系流动性基本适度，人民币汇率形成机制改革稳步推进，金融运行总体平稳。

　　会议强调，下半年，继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。要密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长；继续落实“有保有控”的信贷政策，调整优化信贷结构；进一步完善人民币汇率形成机制，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节；加强系统性风险防范，保持金融体系健康稳定发展。

　　世界经济正在逐步复苏，但仍存在较大不确定性。我国经济保持回升向好的态势，消费、投资、出口拉动经济增长的协调性增强，经济正朝着宏观调控预期方向发展，但管理通胀预期、保持经济平稳较快发展、调整经济结构和转变经济发展方式的任务依然艰巨。

　　央行：下半年货币政策仍适度宽松

　　下半年，将继续实施适度宽松的货币政策。这是日前在北京召开的央行货币政策委员会2010年第二季度例会上传出的声音。

　　该例会还对上半年我国金融市场运行情况进行了评价：货币信贷合理增长，银行体系流动性基本适度，人民币汇率形成机制改革稳步推进，金融运行总体平稳。

　　市场关注的热点问题，还是下半年是否会加息。对此，一位不愿具名的前央行货币政策委员会委员在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，由于影响宏观经济的因素很多，也很复杂，目前对央行是否加息尚难得出定论，还在观望中。

　　货币政策继续适度宽松

　　上述例会认为，世界经济正在逐步复苏，但仍存在较大不确定性。我国经济保持回升向好的态势，但管理通胀预期、保持经济平稳较快发展、调整经济结构和转变经济发展方式的任务依然艰巨。

　　为应对国际金融危机，我国自2008年底开始实施适度宽松的货币政策，为在短期内扭转我国经济增速下滑趋势并实现回升提供了强有力的货币信贷支持。但在2009年，随着巨大信贷投放和财政投入刺激，市场开始担忧通胀。

　　到了今年上半年，在通胀压力增大的时候，央行通过在公开市场的净回笼操作，引导货币市场利率上升，从而有效管理通胀预期。在通胀压力回落的6月份，公开市场操作则转为净投放。

　　关于下半年的政策方向，上述例会指出，要继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。

　　中国社科院金融研究所结构金融室副主任刘煜辉在接受 《每日经济新闻》记者采访时认为，增长高峰过后，必然有增长率的回落，因此，对经济增长减速没必要过分夸大，也绝对不能在已经很扭曲的经济结构上再加一把火，这会增加未来解决问题的难度。

　　收紧货币？意愿不强烈

　　央行例会指出，要密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长；继续落实“有保有控”的信贷政策，调整优化信贷结构。

　　刘煜辉认为，从目前来看，还没有看到央行在适度宽松的货币政策上有实际的退出行动。1~4月份央行的公开市场操作和上调存款准备金率，是为了对冲激增的外汇占款带来的流动性。而资产价格才是宏观层面收紧货币行为的判断标准，目前看来，宏观政策主动收紧货币的意愿并不强烈。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇认为，上半年银行的信贷投放遭遇了瓶颈，地方融资平台和房地产行业调控，使得贷款未来的投放难有大幅增长，因此银行要开拓一些新的放贷领域。他同时认为，信贷投放规模的总量规划是有必要的，没有总量的规划可能导致总体经济发展的失控。

　　是否加息？还在观望中

　　国务院参事、国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌7月7日在公开场合指出，由于结构调整很滞缓，刺激政策力度又相当大，加上外需恢复很艰难，在天量贷款之下，必然产生资产价格泡沫和产能过剩。为避免由此带来的风险和通胀压力，必须马上出台紧缩政策。

　　某前央行货币政策委员会委员在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，从广义货币M2增速的变化、信贷市场变化、准备金率变化、银行之间拆借相对紧张、对冲操作频度变化、汇率变化及央票买卖的变化等情况来看，央行正在加紧执行退出战略，正在从目前相对宽松的货币政策，转向相对紧缩的货币政策。

　　但他同时指出：“鉴于欧盟和美联储的基准利率维持不变，中国正在根据目前的经济形势作出宏观上的相应调整。由于影响宏观经济的因素很多也很复杂，所以，目前对央行加息与否尚难得出定论，处于观望中。”